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　　2024年全球及中国碳捕集利用与封存（CCUS）行业发展历程、发展政策及发展现状分析[图]

　　2024年《财富》世界500强排行榜：中国的国家电网公司稳居第3，员工数增幅超过50%（附年榜TOP100详单）

　　2024年1-6月中国水泥产量为8.5亿吨 华东地区产量最高(占比34◆◆.5%)

　　公司概况：三丽鸥以设计、运营卡通角色IP 为核心，旗下拥有Hello Kitty、大耳狗、酷洛米等众多原创形象，FY 3/2025 商品零售/授权/主题乐园/其他业务收入分别占比34%/55%/9%/2%◆■★★，日本当地/欧洲/美洲/亚洲地区收入分别占比78%/4%/20%/19%（各地区收入有内部抵消）。

　　事件：2025年7月14日-15日，中央城市工作会议指出我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期★■■★★★，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段★◆★◆；会议部署城市工作7个方面的重点任务，其中提到加快房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造等内容。

　　这一举措直击特斯拉大规模部署自动驾驶出租车Cybercab计划的最大监管障碍之一■■◆■★◆。特斯拉这款去年在好莱坞片场亮相的车型没有方向盘和脚踏板，若无法获得美国国家公路交通安全管理局的豁免★◆◆，特斯拉将难以实现这款车型的商业化落地。

　　2025-2031年中国汽车零配件检测行业市场运行状况及投资潜力研究报告

　　我们认为，近期水泥行业供需均出现边际催化：①7 月19 日◆★◆◆★，中国雅江集团有限公司作为第99 家中央企业正式成立，同日在西藏自治区林芝市举行雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式■◆■■。②工业和信息化部总工程师谢少锋在7 月18 日国新办新闻发布会上表示■◆★◆，钢铁★■、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能■■◆■。③水泥协会7 月1 日提出《关于进一步推动水泥行业★◆◆★★◆“反内卷”■★★“稳增长”高质量发展工作的意见》◆★■■◆，旨在推动行业“反内卷”“稳增长◆■■★◆■”★◆，实现高质量发展■★◆■■★。

　　近期，长安汽车预计2027 年推进全固态电池逐步量产；亿纬锂能宣布将在2026 年推出全固态电池产品。

　　一、投资逻辑：2025年国内创新药产业有望迎来拐点■★■★◆，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复投资机会◆★◆★■。

　　锂电：1）英国政府推出电动汽车补贴新计划，计划总额6.5 亿英镑（8.7 亿美元），将持续到2028 至2029 财政年度。2）宁德时代斩获印尼2.2GWh 储能订单。3)孚能科技：8 月公司将向战略合作伙伴交付硫化物体系全固态电池。锂电产业链部分公司25 年1 季度单位盈利环比向上★◆◆，25 年有望出现供需拐点，行业进入2-3 年上行周期。

　　无人环卫是低速无人领域中较为具备商业化前景的领域■★◆◆★★。无人清扫装备轻量化，重仅1-1.5t★■★◆★，其时速仅5-10km/h，在可达市场具备很高的安全性。低速无人驾驶市场空间广阔，24年政府招标中明确提出应用无人环卫车的清洁环卫项目总中标金额达61亿元■★◆。

　　2024 年全球摩托车总量约为6180 万，其中250cc 以上的中大排摩托车总量约为400 万■■■◆，

　　2024年8月全国期货市场交易情况排行榜：25个品类期货成交量同比增加，工业硅增速超过400%（附月榜TOP70详单）

　　零食有着娱乐★◆、代餐和礼品三大功能，满足了不同年龄和场景的各式需求，是食品的重要补充◆■，也是生活中不可或缺的调剂★◆。中国零食从一个陈旧的传统行业转变为现代化的大产业，零食市场已经突破一万亿元，并且以较快的速度增长着。我们认为，未来三年零食市场将会保持在6%至8%的增长区间◆■★，2026 年有望突破14000 亿元规模。

　　2024年上半年全国贸易统计分析◆◆★：全国社会消费品零售总额同比增长3.7%，进出口总额为211688.2亿元

　　2024年中国端到端自动驾驶行业竞争格局及发展趋势分析： 头部企业加速布局端到端模型，高阶自动驾驶商业化进程显著提速[图]

　　铁路行业上半年资本开支维持稳健增长，装备类公司持续受益。同时，我们看到中国铁设自主研发的具身智能机器人公开亮相，铁路领域有望迎来“机器替人★◆★■”催化★★◆◆，建议关注在铁路巡检机器人领域有布局的公司。

　　中资保险行业2025 年中报季将于8 月下旬开启，我们预期行业1H25 净利润同比增速为+7.4%（简单平均）■★★，各家公司上半年盈利增速相较1 季度的分化明显收敛■◆■■★★，我们认为利率变化和不同计量方式下寿险合同转亏或转盈的确认时间差异■★★■★，以及投资端的基数和风格是各家公司季度间盈利增速波动的主要原因；财险方面◆◆，1H25 上市财险公司承保端普遍改善、整体盈利表现相较寿险更为优秀。

　　特朗普周六（7月12日）上午在自家社媒平台Truth Social贴出发给欧盟委员会主席冯德莱恩和墨西哥总统辛鲍姆的信函，信中列明欧盟将面临的30%新关税，高于特朗普4月初所宣布的20%，墨西哥的30%关税也高于特朗普3月以芬太尼走私问题为由对它实施的25%关税。

　　7 月14 日央行披露2025 年6 月金融数据■■，其中6 月新增社会融资规模4.2万亿元■★■，同比多增9008 亿元，社融存量同比增速8◆◆■■◆■.9%，较上月末上升0■◆★◆.2pct■◆；新增人民币贷款2◆★★■.24 万亿元■★■◆，同比多增1100 亿元。

　　客车这轮大周期驱动因素是什么■◆◆★◆★？一句话总结★■★：客车代表中国汽车制造业将成为【技术输出】的世界龙头。这不是梦想而是会真真切切反应到报表层面。海外市场业绩贡献对客车行业在3-5年会至少再造一个中国市场◆◆★★★■。